联影医疗即将开放申购 国产替代市场空间或超(2)

此外，信达证券研报指出，国内人均设备保有量距发达国家仍有差距，国家政策鼓励设备下沉，在需求与政策驱动下，国内市场规模有望从2020年的537亿元增长至1100亿元。其中，高端 MR、高端 CT、PET/CT 等市场将成为主要的增长点。

此前，国务院办公厅印发《关于促进医药产业健康发展的指导意见》，明确指出要严格落实采购法，国产医疗器械能够满足要求的，政府采购项目原则上须采购国产产品，逐步提高公立医疗机构国产设备配置水平。

民生证券研报显示，在市场需求及政策红利的双轮驱动下，中国医学影像设备市场将持续增长，2020年市场规模已达到537.0亿元，预计2030年市场规模将接近1100亿元，年均复合增长率预计将达到7.3%，远高于全球同期的3.9%。

数据显示，2019年至2021年，联影医疗营收分别为29.79亿元、57.61亿元、72.54亿元，收入复合增长率高达56.03%；净利润更是从2019年的亏损，一跃至2021年超14亿元。

同时，联影医疗具备强大的商业化能力。对于创新型药械公司而言，作为市场新入者，商业化初期最大的难题是解决市场准入，通常都需要持续投入大额资金用于自建销售团队和渠道，以叩开市场大门。一方面，联影医疗结合直销与经销模式，打造了覆盖境内外市场、从三甲医院至基层机构的多元化立体营销体系，已入驻近900家三甲医院，同时产品远销海外。另一方面数据显示，2018年，联影医疗销售费用率仅23.22%，甚至低于销售体系成熟的迈瑞医疗（23.28%）。此后，联影医疗销售费用率持续下降，至2021年，联影医疗销售费用率已降至14.19%。

兴业证券()分析指出，在国家鼓励国产设备进口替代的大背景下，中国有望迎来国产医疗设备繁荣的新阶段，国产龙头企业将享有行业高速增长以及进口替代的双重红利。

在技术突破、政策支持下，联影医疗有足够的实力参与市场竞争，国产替代趋势也将势不可挡。

与此同时，联影医疗已证明自己技术攻关的能力，实现多个行业首款、国产首款研发成果落地，包括Total-body PET/CT、一体化PET/MR、320排超高端CT、一体化CT-linac直线加速器、超大孔径3.0T磁共振、3.0T MR、75cm大孔径3.0T超导磁体等创新成果，并且是国内唯一具有PET/MR研发能力并实现量产的企业。

目前，联影医疗已先后推出16排至320排CT产品，包括国产首款80排CT产品uCT780和国产首款320排超高端CT产品uCT960+。

巨大的研发投入铸就联影医疗技术壁垒。截至目前，联影医疗已获得授权发明专利超过1700项，同时已攻克一系列关键技术，实现了PET数字光导探测器、MR超导磁体、MR梯度功率放大器、MR射频功率放大器、CT时空探测器、RT多叶光栅等全线高端医学影像及放疗产品核心部件的自主研发，核心部件自研比例业界领先。

发行公告显示，在剔除拟申购总量中最高报价部分后，发行人和联席主承销商综合考虑发行人合理投资价值、本次公开发行的股份数量、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 109.88元/股。联影医疗也将成为继迈瑞医疗()之后，市值靠前的医疗器械巨头。

文章来源：《生命科学仪器》 网址: http://www.smkxyq.cn/zonghexinwen/2022/0809/674.html